有人问我，什么是杠杆炒股？这问题听着简单，但要说透了，里面门道可不少。很多人一听“杠杆”，就觉得是发财的捷径，其实不然，这玩意儿就像一把双刃剑，用好了能锦上添花，用不好，那就是割肉离场，甚至倾家荡产。

理解杠杆炒股的本质

简单来说，杠杆炒股就是你用自己的本金，再加上借来的钱，去炒股票。这些钱从哪来？现在市场上比较常见的，比如融资融券账户，券商会给你一个授信额度，你拿自己的股票或者保证金作为抵押，就能借到钱。还有一些场外配资的，不过那个风险更高，我个人不太推荐，之前也听过不少血淋淋的教训。

你想啊，如果你有10万块钱，想买某只股票，原先只能买10万的量。但如果你用了两倍的杠杆，那就能借到10万，总共20万去买，这样一来，股票涨了，你的收益率就翻倍了，比没用杠杆要高得多。反之，股票跌了，亏损也是翻倍的，而且你还得还本金和利息，这压力一下就上来了。

我记得刚入行那会儿，有个朋友，看到一只股票天天涨，就想着加点杠杆，他说“反正都是看好的股票，涨了就能赚得更多”。他当时用了三倍杠杆，结果那股票当天下午突然来了个跌停，他那点本金一下就被套进去了，第二天还得补钱，不然就会被强制平仓。最后没办法，只能割肉出来，那损失，可想而知。

杠杆炒股的常见形式与风险

现在市面上，做杠杆炒股主要就是通过券商的融资融券业务。你需要满足一定的门槛，比如账户里有一定数量的资产，然后券商会根据你的资质，给你一个融资额度。这个额度通常是你的自有资金的0.5倍到1倍，也就是说，如果你有10万，可能能借到5万或10万。你可以用这笔钱去买股票，但有个前提，你账户里股票的总市值，不能低于你欠券商的融资额加上利息。一旦低于这个标准，券商就会给你发“通知”，要求你补足保证金，俗称“追保”。

追保这个事儿，可以说是杠杆炒股里最让人心惊肉跳的环节。一旦股票开始下跌，跌到一定程度，券商的风险控制系统就会启动。它们会计算你的“维持担保比例”，如果低于一个警戒线，比如130%（具体比例券商会有不同规定），就会让你补充资金或者卖掉一部分股票。要是你没及时补上，或者股票跌得太快，来不及操作，券商就会直接把你账户里的股票强制卖出，这就是“强制平仓”。这时候，你不仅亏光了本金，可能还得倒欠券商的钱。

我有个客户，之前就是因为杠杆炒股，在一次市场大跌中被强制平仓了。他当时重仓了一只周期股，想着能翻倍。结果市场突然转向，他手里的股票一路下跌，券商通知他补保证金，他当时想着股票会马上涨回来，就没动。结果没想到，那股票连续好几天跌停，他账户里的钱很快就被亏完了，券商直接卖了他的股票，他最后不仅本金全没了，还欠了券商不少钱，这教训太深刻了。

什么时候可以考虑杠杆炒股？

说实话，我一般不轻易建议别人去碰杠杆。如果一定要用，那得满足几个条件。第一，你得对股票市场有非常深刻的理解，对你看好的那只股票，有非常充分的研究，能够判断它的价值，并且对它的短期波动有心理准备。第二，你的风险承受能力要强，能够承受住可能带来的损失，甚至是你借的钱都亏光了，对你的生活没太大影响。第三，你得有一套严格的止损计划，一旦判断失误，或者市场走势跟你预想的不一样，能及时止损，绝不恋战。

我有个老朋友，做了很多年股票，他最近也在尝试用点杠杆。他主要是看好科技股的长期发展，并且他对科技行业的了解非常深入。他每次用杠杆，都是在自己已经充分研究，并且对个股的上涨有比较高的确定性时才动用。而且，他每次用杠杆的比例都很低，顶多是自有资金的50%，并且他有一个非常明确的止损线，一旦跌破那个点，他毫不犹豫地卖掉。他说，杠杆只是放大收益的工具，而不是让你盲目加仓的理由。

关于场外配资的警示

现在还有一些非法的“场外配资”平台，这些平台会提供更高的杠杆比例，有些甚至能达到10倍、20倍。我得特别提醒大家，千万别碰这些东西。这些平台大部分都不受监管，一旦出问题，你连找谁说理都不知道。它们可能在交易系统上做手脚，也可能在你盈利后卷款跑路。我见过太多因为场外配资，血本无归的例子了，那些故事听了都让人心寒。正规的券商融资融券，虽然杠杆比例有限，但至少是受到监管的，风险可控性要高得多。

我有个老客户，他本来是想赚快钱，听信了某个配资平台的宣传，说是什么“20倍杠杆，资金翻倍不是梦”。他投了5万进去，配资平台给了他100万的资金。结果当天，他买的一只股票就出现了闪崩，那100万瞬间亏损了几十万，他自己那5万本金也搭进去了，还欠了配资平台一笔钱。后来他想去追究，发现那个平台已经人去楼空了。这种经历，真的比我亲身经历的还要令人警醒。

总结：谨慎是永远的基石

总而言之，什么是杠杆炒股？它就是用借来的钱放大你的收益，也同时放大你的风险。在我看来，对于绝大多数散户投资者来说，在没有经过充分的实践和学习之前，最好还是远离杠杆。如果你真的想尝试，一定要记住，风险控制永远是第一位的，用最少的杠杆，最严格的止损，并且一定要在自己完全理解和能承受的范围内操作。不然，那种一夜暴富的幻想，很可能就是一场噩梦的开始。