股票在分配股利前下跌的原因可以从几个方面来解释，包括市场预期因素、投资者行为和公司财务状况等。

1. 市场预期因素：股票的价格在很大程度上受到市场预期的影响。当股票宣布将分配股利时，市场可能会对公司未来的盈利能力产生疑虑，担心分红将对公司的盈利和发展产生负面影响，因此导致股价下跌。

2. 投资者行为：在分配股利前，一些投资者可能会选择在股息到账之前卖出股票，以获取即期利润。这种行为可能导致股票的供应增加，而需求不足，从而推动股价下跌。

3. 公司财务状况：公司决定分配股利时，会从公司的净利润中分出一部分作为股息，这可能会导致公司的现金流减少。如果公司的财务状况本身就不稳定，或者投资者对公司的长期发展前景不太乐观，那么分红的消息可能被视为负面信号，导致股价下跌。

需要注意的是，股票价格的波动是由多种因素共同作用的结果，不仅仅与分红相关。因此，在分析股价下跌的原因时，还需要考虑其他可能的因素，如整体市场情绪、行业发展趋势等。