次级证券是指与主要资产支持证券（ABS）相比，信用等级较低且风险较高的证券。ABS是一种由债务资产支持的金融工具，通常是由抵押贷款、汽车贷款或xyk贷款等债务资产池组成。次级证券是在ABS结构中的较低级别，其债务偿付优先级较低。

次级证券通常有较高的利率和较长的期限，以吸引那些寻求更高回报的投资者。然而，相对于主要证券，次级证券面临更高的违约风险和损失风险。在债务偿付时，主要证券持有人将首先获得偿付，而次级证券持有人只有在主要证券全部偿付后才能获得偿付。

次级证券的风险和回报通常与债务资产池的质量和信用评级相关。如果债务资产池中的贷款违约率上升，次级证券持有人可能会面临更大的损失。因此，投资次级证券需要更高的风险承受能力和更充分的尽职调查。

次级证券在金融市场中扮演着重要的角色，可以提供额外的资金来源，并分散债务风险。然而，在金融危机中，次级证券被认为是引发次贷危机的一个重要因素，因为次级证券的风险被低估，导致投资者承担了更大的损失。因此，监管机构对次级证券的监管和评级机构的评级变得更加重要，以确保投资者能够准确评估和理解次级证券的风险。