债券回购（Repo）是指一个交易双方（通常是金融机构）达成的一种协议，其中一方（债券持有人）同意出售债券给另一方（回购方），并在未来的某个约定日期以略高于出售价的价格回购该债券。债券回购是一种短期融资工具，被用于满足短期资金需求或调整市场流动性。

债券回购操作一般包括以下步骤：

1. 协议达成：债券持有人和回购方达成协议，约定回购日期、回购价格、利率等重要条款。双方还需要确定债券的数量和种类。

2. 债券出售：债券持有人将债券出售给回购方，通常是通过证券交易所或场外交易完成的。出售价格通常略低于债券的面值。

3. 资金交付：回购方向债券持有人支付出售债券的款项，这是债券持有人的短期资金来源。

4. 债券回购：在约定的回购日期，回购方以略高于出售价的价格回购债券，并向债券持有人支付回购款项。回购价格之间的差异代表了回购方提供的利息。

债券回购的结果是债券持有人获得了短期资金，而回购方则获得了债券作为投资工具，并通过支付回购款项获得了一定的利息收入。这种交易通常是安全的，因为债券持有人在回购方支付回购款项之前保留了债券的所有权，并且回购方通常是信用良好的金融机构。

需要注意的是，债券回购交易可能存在风险，如回购方不能履约或违约的风险。此外，债券回购交易也可能被用于操纵市场或隐藏实际债务等非法目的，因此需要监管机构的监督和规范。