场外期权是一种金融衍生品，它是在交易所之外进行交易的权利，而不是在交易所上市交易的标准化合约。它是由买方和卖方之间通过私下协商达成的合约，用于在未来某个时间以约定的价格买入或卖出某个标的资产。

场外期权的买方在合约到期日之前拥有选择权，可以根据市场状况决定是否行使权利。买方支付给卖方一定的权利金作为buy期权的成本，而卖方则有义务在合约到期时履行合约。期权的标的资产可以是股票、外汇、商品、债券或指数等金融产品。

场外期权的特点是灵活性和定制性。与交易所上市的期权相比，场外期权可以根据买卖双方的需求进行个性化设计，包括标的资产、合约到期日、行权价格和合约规定等。这使得场外期权可以满足不同投资者的风险偏好和交易策略。

场外期权的交易通常由金融机构、大型投资者和专业交易商参与。交易双方可以通过私下协商来确定合约的内容，并且在合约期内可以进行灵活的调整和交易。然而，由于场外期权没有中央交易所的监管，交易双方之间存在违约风险和流动性风险。

尽管场外期权的交易相对于交易所上市的期权更加私密和定制，但它在金融市场中扮演着重要的角色。场外期权市场为投资者提供了丰富的投资工具，可以用于风险管理、套利交易和投机目的。它也为企业提供了对冲风险、管理资金成本和灵活进行资产配置的机会。

最后，需要注意的是，场外期权交易存在一定的风险，包括市场风险、信用风险和操作风险等。投资者在参与场外期权交易时应充分了解交易机制和风险特点，并根据自身的风险承受能力和投资目标进行决策。