公司不能持有自己的股份的原因主要有以下几点：

1. 股份稀释：公司持有自己的股份会导致股份总量增加，从而稀释了其他股东的持股比例。这将降低其他股东的权益，可能会引发投资者的不满和投资者之间的纠纷。

2. 股票市场的正常运作：公司持有自己的股份可能导致市场出现异常波动。公司在市场上买入自己的股份会增加股价，而公司在市场上卖出自己的股份则会降低股价。这种操纵行为会扰乱市场的正常运作，损害市场的公平性和透明度。

3. 资本结构的稳定性：公司持有自己的股份可能会导致资本结构不稳定。公司通常通过股份发行来筹集资金，用于投资和扩大业务。如果公司持有自己的股份，资本结构将变得混乱，难以评估公司的真实价值和财务状况，从而影响投资者对公司的信心。

4. 财务风险的增加：公司持有自己的股份可能会增加财务风险。公司buy自己的股份需要耗费大量的资金，如果公司无法获取足够的现金流来buy股份，可能会导致公司资金紧张和债务增加。这将增加公司的财务风险，可能影响公司的经营和发展。

因此，为了维护股东权益、保护市场的公平和稳定、降低财务风险，公司通常不持有自己的股份。