发新股后股价下跌的原因主要有以下几点：

1. 市场供需关系：发行新股会增加市场上的股票供应量，从而导致供需关系出现失衡。如果投资者对新股的需求不足以满足供应量，股价可能会下跌。

2. 投资者心理：发行新股通常会吸引大量的投资者参与，投资者对新股的期望往往较高。一旦新股上市后表现不如预期，投资者可能会出现失望情绪，导致抛售行为，进而推动股价下跌。

3. 短期投机：有些投资者会以短期获利为目的buy新股，一旦新股上市后价格出现上涨，他们会迅速抛售以赚取差价。这种短期投机行为会加剧市场波动，导致股价下跌。

4. 市场风险：新股上市后，市场可能面临一些风险因素，如经济不稳定、行业竞争加剧等，这些因素都会对股价产生负面影响，导致下跌。

需要注意的是，虽然新股上市后股价普遍存在下跌的情况，但也有不少新股能够获得投资者的认可，股价上涨。这取决于公司的业绩表现、市场前景、投资者情绪等多种因素。因此，投资者在参与新股投资时应综合考虑各种因素，进行风险评估和投资决策。