期货交易保障金是参与期货交易的敲门砖，也是风险控制的重要手段。它并非手续费，而是您为了履行合约而存入交易所或期货经纪商账户的一笔资金。这笔资金在交易过程中会被用于抵御潜在的亏损，确保合约能够顺利交割。理解期货交易保障金的运作方式，对于每一个期货交易者都至关重要。

什么是期货交易保障金？

期货交易保障金，也称为期货保证金，是指交易者为了参与期货交易而存入其账户的一笔资金。这笔资金并非交易费用，而是作为履行期货合约义务的财务担保。它的作用类似于房屋租赁中的押金，旨在确保合约能够顺利执行，并在交易者无法履行合约时，用于弥补损失。

期货交易保障金与手续费的区别

很多人容易将期货交易保障金与手续费混淆。它们之间存在本质的区别：

• 期货交易保障金：是冻结在您账户中的资金，用于抵御潜在亏损，在平仓后可以解冻并返还给您（扣除亏损部分）。
• 手续费：是您为每次交易支付给期货经纪商或交易所的服务费用，不可退还。

期货交易保障金的种类

一般来说，期货交易保障金主要分为以下几种类型：

初始期货交易保障金

初始期货交易保障金，也称作“开仓期货交易保障金”，是您在开仓（建立新的期货合约）时需要存入的最低金额。它通常由交易所或期货经纪商设定，并根据合约的价值和波动性而有所不同。 初始期货交易保障金越高，合约的风险敞口就越大。

维持期货交易保障金

维持期货交易保障金是指您在持有未平仓合约期间，账户中必须维持的最低资金水平。如果您的账户余额低于维持期货交易保障金水平，您将会收到追加期货交易保障金的通知（Margin Call），需要及时补足资金，否则您的持仓可能会被强制平仓。

追加期货交易保障金 (Margin Call)

当您的账户净值低于维持期货交易保障金水平时，期货经纪商会向您发出追加期货交易保障金的通知。您需要在规定的时间内补足资金，使账户净值恢复到初始期货交易保障金水平以上。 如果您未能及时补足资金，经纪商有权强制平仓您的合约，以弥补潜在的损失。

期货交易保障金的计算方式

期货交易保障金的计算方式取决于交易所和期货经纪商的具体规定，以及合约的类型和价值。以下是一些常见的计算方法：

固定比例法

有些交易所或经纪商会采用固定比例法来计算期货交易保障金。例如，他们可能会要求您存入合约价值的5%作为初始期货交易保障金。

风险价值法 (VaR)

风险价值法是一种更复杂的计算方法，它基于历史数据和统计模型来评估合约的潜在风险，并据此确定所需的期货交易保障金金额。这种方法通常被大型期货经纪商和交易所采用。

具体公式和计算案例，可以参考上海期货交易所的guanfang说明：http://www.shfe.com.cn/

如何利用期货交易保障金进行风险管理

期货交易保障金不仅是参与期货交易的门槛，也是风险管理的工具。以下是一些利用期货交易保障金进行风险管理的策略：

合理控制仓位

不要过度使用杠杆。虽然期货交易可以放大收益，但也同样会放大亏损。确保您的仓位大小与您的风险承受能力相匹配。根据自己的资金量，合理分配每次交易使用的期货交易保障金。

设置止损单

止损单是一种自动平仓指令，当价格达到预设的止损价位时，系统会自动平仓，以限制您的亏损。设置合理的止损价位可以有效控制单笔交易的风险。

密切关注账户余额

定期检查您的账户余额，确保其高于维持期货交易保障金水平。如果您发现账户余额接近或低于维持期货交易保障金水平，应及时补足资金或减少仓位，以避免被强制平仓。

期货交易保障金常见问题解答

期货交易保障金可以提取吗？

可以。在您平仓后，如果您的账户余额高于初始期货交易保障金水平，您可以提取超出部分。但是，请注意，提取资金可能会影响您的持仓风险，因此建议您谨慎操作。

为什么会被追加期货交易保障金？

当您的持仓出现亏损，导致账户余额低于维持期货交易保障金水平时，您就会收到追加期货交易保障金的通知。这意味着您需要尽快补足资金，否则您的持仓可能会被强制平仓。

强制平仓后，剩余的期货交易保障金会退还吗？

如果您的持仓被强制平仓，经纪商会先用平仓所得弥补您的亏损和相关费用。如果还有剩余资金，将会退还给您。但是，如果平仓所得不足以弥补亏损，您可能还需要承担额外的债务。

不同交易所的期货交易保障金比例对比

*以上数据仅供参考，具体期货交易保障金比例请以各交易所最新规定为准。