白银期货溢价是指白银现货价格高于同月期货合约价格的差价。它反映了市场对白银未来供需的预期，被认为是预测白银价格走势的重要指标。

计算白银期货溢价

白银期货溢价的计算公式为：

溢价 = 现货价格 - 期货价格

影响白银期货溢价的因素

• 供需关系：当现货市场供应紧张或需求旺盛时，溢价往往较高；当供应充足或需求疲弱时，溢价则较低。
• 市场情绪：市场对未来价格的预期也会影响溢价。如果市场预期价格上涨，溢价可能会增加；如果预期价格下跌，溢价则可能会减少。
• 利息率：更高的利息率会导致债券和其它金融工具的收益率上升，从而吸引资金从商品市场流出，导致溢价下降。
• 美元汇率：美元走强会抑制白银期货价格的上涨，从而降低溢价；美元走弱则会提振白银期货价格，增加溢价。

溢价的意义

• 预测价格走势：溢价可以提供白银未来价格走势的线索。较高的溢价表明市场预期价格上涨，而较低的溢价则表明市场预期价格下跌。
• 套期保值：溢价可以帮助投资者对冲现货白银价格的风险。当现货价格上涨时，溢价较低的期货合约可以提供买入机会，从而降低整体成本；当现货价格下跌时，溢价较高的期货合约可以提供卖出机会，从而锁定收益。
• 交易策略：溢价可以作为交易策略的一部分。当溢价较高时，投资者可以通过买入现货白银并卖出期货合约来获取套利收益；当溢价较低时，投资者可以通过卖出现货白银并买入期货合约来获取套利收益。

实际案例

假设现货白银价格为每盎司 25 美元，1 个月期货合约价格为每盎司 24.5 美元。则白银期货溢价为：

溢价 = 现货价格 - 期货价格

溢价 = 0.5 美元

这个溢价表明市场预期未来一个月白银现货价格会上涨。