地产股市盈率低的原因主要有以下几点：

1. 市场供需关系：地产行业受到市场供需关系的影响，当房地产市场供大于求时，房价下跌，开发商的销售收入和盈利能力受到影响，导致地产股市盈率降低。

2. 政策调控：政府对房地产市场实施的调控政策也会影响地产股的盈利能力。例如，限购、限贷等政策会导致房地产销售下滑，进而影响地产股的盈利表现。

3. 行业周期性：地产行业具有明显的周期性，当市场处于低迷期时，地产公司的盈利能力下降，从而导致地产股的市盈率降低。

4. 资本市场环境：资本市场的整体环境也会影响地产股的盈利表现。当整体市场情绪低迷或者投资者对地产行业持谨慎态度时，地产股的市盈率往往会受到影响。

综上所述，地产股市盈率低主要是受到市场供需关系、政策调控、行业周期性和资本市场环境等多方面因素的影响。