小恒指是指恒生指数的一个子指数，也称为H股指数。恒生指数是香港交易所的主要股票指数之一，包含了在香港交易所上市的大部分股票。而小恒指是恒生指数中的一个子集，只包含在香港交易所上市的内地公司股票，也就是H股。

小恒指是以恒生指数为基础，选取了在香港交易所上市的内地公司股票构成的指数。它是用来衡量香港交易所上内地公司股票表现的指标。小恒指的成分股主要是来自于中国内地的大型企业，在香港交易所上市。

小恒指是一个重要的市场指标，它可以反映香港市场上内地企业的整体表现。投资者可以通过关注小恒指来了解内地企业在香港市场上的走势，从而进行投资决策。通常，小恒指的走势与恒生指数有一定的相关性，但也可能因为内地企业的特殊性而出现不同的表现。

总的来说，小恒指是恒生指数的一个子指数，专门用于衡量在香港交易所上市的内地公司股票的表现。它是投资者了解内地企业在香港市场上走势的重要指标之一。