98股灾是指1997年至1998年期间，中国股市发生的一系列股市暴跌和投资损失的事件。这一时期，中国股市经历了一段疯狂的牛市，股价迅速上涨，但由于市场机制不健全、监管不力以及投资者盲目追涨杀跌等因素的影响，最终导致了股市崩盘和巨额投资损失。

根据统计数据，98股灾期间，中国股市整体市值蒸发了约2万亿人民币，相当于当时股市总市值的三分之一左右。许多投资者在这一期间亏损惨重，有的甚至一夜之间损失了所有的投资。

具体来说，98股灾中，股市主要受到两次较大的冲击。首先是在1997年7月，亚洲金融危机爆发，引发了股市的大幅下跌。随后，中国政府实施了一系列市场救援措施，股市开始回暖。然而，1998年5月，由于国内外经济环境的恶化以及政府的干预措施失效，股市再次经历了大幅下跌，导致了更加严重的投资损失。

总体来说，98股灾给中国股市和投资者带来了巨大的损失，不仅影响了个人和机构的财富，也对整个经济产生了严重冲击。这一事件成为了中国股市历史上的重要里程碑，也对中国资本市场的发展产生了深远的影响。