商品期货套利是一种利用商品期货市场上的价格差异进行交易的策略。尽管这种套利策略在理论上是能够获利的，但实际操作中却存在一些风险和限制，导致可能会亏钱。以下是一些常见的原因：

1. 交易成本：套利交易涉及大量的买卖交易，因此会产生相应的交易成本，如佣金、手续费和滑点等。这些成本会降低套利的收益率，甚至可能导致亏损。

2. 市场风险：商品期货市场具有波动性较大的特点，价格可能受到多种因素的影响，如供需关系、天气、政策变化等。这些市场风险使得商品期货价格的变动变得不可预测，套利策略可能因此失效，导致亏损。

3. 限制和监管：商品期货市场存在一些限制和监管规定，如交易所规则、交割规定等。这些限制可能会限制套利策略的操作，使得套利机会变得有限，从而导致亏损。

4. 执行风险：套利策略通常需要及时而准确地执行买卖交易，但由于市场的快速波动和交易所系统的延迟等原因，可能会导致执行的困难和失败。例如，当套利策略在执行过程中出现延迟，可能会导致价格差异被其他交易者利用而无法获利，从而造成亏损。

5. 操作风险：套利策略需要投资者具备一定的专业知识和技巧。如果投资者缺乏相关的经验和能力，可能会在操作过程中犯错，导致亏损。

综上所述，商品期货套利策略在实际操作中可能会面临交易成本、市场风险、限制和监管、执行风险以及操作风险等因素的影响，从而导致亏损。因此，投资者在进行商品期货套利交易时需要谨慎考虑这些风险，并进行风险管理和控制。